创新财政投融资模式,设立政府引导基金,是财政治理理念和财政专项资金分配方式的重大变革。山东把用好、用活政府引导基金,作为带动社会投资、实施供给侧结构性改革、促进创业创新和产业转型升级的重要举措。

    截至10月底,山东省级政府引导基金已参股设立总规模达1451亿元的子基金,初步形成了具有不同政策导向、不同投资偏好的基金群。

    据国内某股权投资服务机构发布的2015年各省政府引导基金综合排名显示,山东位居全国前列。

    “四两拨千斤”

    撬动12倍社会资本

    山东,又一次将改革的焦点指向政府自身权力。

    针对长期以来政府对产业扶持主要采取专项资金方式,容易导致财政资金使用效益不高、滋生权力寻租的痼疾,2014年底,省政府制定出台专门的指导意见和管理办法,确定自2015年至2017年,省级财政预算安排支持工业、服务业、农业产业、科技创新等领域的专项资金,每年拿出30%左右的比例,用于设立政府引导基金,并要求引导基金实现的收益或退出资金,原则上要继续用于补充引导基金,实现滚动发展。在此基础之上,山东积极探索建立财政投入、国资收益、基金增值和社会资本投资及捐助等多渠道并举的引导基金滚动投入机制。

    省级政府引导基金的设立,极大地释放了财政资金“四两拨千斤”的效应,撬动源源不断的金融和社会资本涌向实体经济。

    大洋泊车股份有限公司是我省第一家立体车库公司,能垂直地下施工、建造40多层的立体车库,但前几年遇上了融资难题。“幸运的是,我们得到了省级政府引导基金甘霖般的投资。”公司总经理陈友邦告诉记者,去年12月底,两只省级政府引导基金参股基金分别向该公司投资2300万元和2000万元。获注“强心剂”的大洋泊车,加强产业链建设,加大研发投入,整合并购同业企业,迅速发展壮大。

    “经济新常态下,企业投资风险逐渐加大,银行贷款意愿相对减弱,但山东省级政府引导基金带动金融和社会资本投资规模却不断壮大,投资速度不断提升。”省财政厅政府引导基金管理办公室主任宋杰说,特别是今年下半年以来,基金投资额逐月大幅增长。

    如今,放眼全省,省级政府引导基金风生水起,初步形成具备不同政策导向、涵盖各个产业领域的基金群。其中,在支持城镇化基础设施建设方面,主要设立PPP发展基金和城镇化投资引导基金,PPP发展基金总规模1200亿元、参股设立12只子基金,城镇化投资引导基金总规模近100亿元、参股设立2只子基金；在支持产业升级发展方面,包括12只引导基金,参股设立21只子基金,基金总规模70.5亿元；在支持科技创新方面,包括3只引导基金,参股设立13只子基金,基金总规模30.5亿元；在支持金融及资本市场发展方面,包括2只引导基金,参股设立3只子基金,基金总规模50亿元。

    截至10月底,省级引导基金已完成尽职调查项目490个,完成上会项目172个,完成过会项目130个,实现投资项目110个。

市场化运作

    让专业的人做专业的事

    今年5月,我省召开“省级政府引导基金投资推进座谈会”,集中推介151个重点基金项目。会上,省财政厅厅长于国安向50家基金管理机构表示,“基金实行市场化运作,政府部门可以推荐项目,但不能行政干预投资决策。”

    随着基金的投资运作,山东基金投资备选项目库也初具规模。目前,仅省级项目库中的项目就达4000多个,投资总规模6000多亿元。

    “山东省级项目库的作用主要是推荐相关信息、解决基金和项目之间的信息不对称问题,而最终投资决策完全由基金管理机构进行市场化判断。”山东东方嘉和股权投资管理有限公司旗下新型城镇化投资开发基金今年4月刚成立,9月就投出第一笔10亿元资金。公司董事长姜敏认为,实行市场化规范运作,充分发挥基金管理机构的独立决策作用,让专业的人做专业的事,是山东省级股权投资引导基金赢得市场青睐的重要原因。

    在基金募集上,我省规定引导基金只作有限合伙人,参股不控股,不独资发起设立股权投资企业,出资额原则上不超过子基金注册资本或承诺出资额的25%。

    在遴选子基金管理机构上,组织相关领域专家,组成评审委员会进行独立评审,并委托第三方机构开展尽职调查和入股谈判。

    山东美罗福农业科技股份有限公司是国家原药、制剂双定点农药企业,效益高,对资金需求量也大。

    公司董事长李杜告诉记者,“我们今年8月30日刚和山东新兴产业创业投资有限公司签了合同,第二天498万元直投资金就划到我们企业账户上。直投基金效率高,接地气。”

    据了解,目前,省级政府引导基金新设立的直投基金,已向包括美罗福在内的77家在齐鲁股权交易中心挂牌企业落实股权投资2.2亿元。

    “省级政府引导基金坚持不以单纯赢利为目的,不与基金争利,甚至坚持让利,非常难得。”姜敏表示,山东对募资难度大、风险程度高但社会效益好、与政府调控意图吻合的企业,给予较大程度的让利等一系列优惠政策,增强了基金的投资信心,提升了企业的利润空间。

    我省还明确,对基金投资种子期小微企业、现代农业以及城镇基础设施等公益项目,引导基金可将享有增值收益的50%、40%、20%分别让渡给社会资本出资人。

    制度挺在前　科学监管奖优罚劣

    对政府来说,股权投资引导基金作为一个新生事物,既要坚持市场运作、防止行政干预,又要坚持科学监管,避免形成监管盲区。

    山东始终把制度挺在前面,2014年底,省政府在全国较早出台《关于运用政府引导基金促进股权投资加快发展的意见》和《山东省省级股权投资引导基金管理暂行办法》,之后,省财政厅会同有关部门又陆续制定了11项具体配套制度,从而形成了全面系统、科学规范的引导基金管理制度体系。

    作为省政府确定的省级引导基金管理公司,山东财金投资集团坚持将防控引导基金运作风险作为首要职责。集团董事长李国健表示,“全省已初步形成以两个指导性意见、三个规范化文本、七个管理办法和一个引导基金工作流程为主要内容的‘2+3+7+1’的引导基金风险防控制度体系,在制度建设和运营管理方面走在全国前列。”

    最近,省政府办公厅又出台了《加快省级政府引导基金投资运作若干政策措施》,为参股基金加快投资创造了更加优惠的政策环境。各基金管理机构纷纷行动,投资进度越来越快。

    “我们先期1亿元资金已经投完,二期1亿元也已到位,到明年上半年,2亿元的基金投资任务将顺利完成。”山东华宸基石投资基金最近刚向山大地纬软件股份有限公司投资4000万元,基金总经理丁强说,这已经是他们投资的第六个服务业创新发展领域的项目。

    “对于投资较快的基金,在绩效评价中,将被赋予较高的分值权重。”宋杰介绍,为有效调动基金管理机构的积极性、能动性,山东加强基金绩效评价及成果运用,主要评价目标完成程度和过程绩效。其中,“基金投资进度”将作为年度评价的核心指标。

    对引导基金年度评价得分较高的,适当增加以后年度引导基金预算安排规模；得分较低的,将相应减少相关引导基金预算额度。对基金投资进度较快,且超过投资期内年均认缴额60%和80%的,省财政将分别给予子基金管理机构20万元和50万元的一次性奖励。同时,对子基金方案确认后超过半年未按规定程序和时间要求完成设立手续的,参股基金完成设立后3个月内未按规定缴足首期出资的,引导基金拨付参股基金账户超过半年未开展投资业务的,参股基金设立后12个月投资进度低于20%的,引导基金将直接退出。并建立基金管理机构“负面清单”。

    省财政厅新闻发言人高剑锋认为,“设立政府引导基金支持产业发展,是财政资金分配方式的重大变革。这种方式与原来的财政专项资金相比,变行政安排为市场运作,变无偿投入为有偿使用,变直接投资为间接引导,变单一扶持为综合扶持,充分发挥了财政资金‘四两拨千斤’的作用,极大地提高了资金作用效益。同时,基金通过市场化运作,更专业、更规范、更公平,对减少权力寻租、预防腐败也能起到积极作用。”