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华鲁控股集团有限公司12日公告称，公司拟在银行间市场发行金额为9亿元、期限为92天的2017年度第一期超短期融资券，所募集的资金将用于偿还集团信用债券。
经济导报记者注意到，华鲁控股于2016年11月24日发行2016年度第一期超短期融资券，金额8亿元，期限180日，到期日2017年5月24日，发行利率3.57%。本期超短融募集资金中2亿元便用于偿还该笔短期融资券。同时，华鲁控股还于2016年12月2日发行了2016年度第二期超短期融资券，金额11亿元，期限180日，到期日2017年6月3日，发行利率3.94%。本期超短融中的7亿元也将用于偿还该笔超短期融资券。
截至2016年末，华鲁控股合并报表显示，其银行借款余额为62.74亿元，其中，短期借款10.89亿元，一年内到期的长期借款18亿元，长期借款33.85亿元；2017年到期银行借款约28.89亿元，2018年到期银行借款约15亿元。因此，为改善债务结构，华鲁控股将提高直接融资比例，替换成本较高的银行借款。
同时，近3年又一期，华鲁控股投资活动现金净流量分别为-13.69亿元、-1.04亿元、-16.72亿元及-8.42亿元，其中购建固定资产、无形资产及其他长期资产支出的现金分别为13.23亿元、10.16亿元、18.54亿元及7.88亿元。公司主要在建项目计划2017至2019年分别支出约为32.45亿元、21.05亿元、3.91亿元，计划支出总额约为57.42亿元。
由此可见，华鲁控股面临着较大的资本支出和筹资压力，如果未来货币政策转向紧缩，或发行人投资建设项目无法顺利达产实现预期收益，将对发行人经营情况产生不利影响。（经济导报记者 韩祖亦）
