搜索
作为我国证券期货市场首部投资者保护专项规章，《证券期货投资者适当性管理办法》（以下简称《办法》）将于2017年7月1日起正式实施。
证监会新闻发言人邓舸表示，《办法》的核心是强化经营机构的适当性责任，实现将适当的产品销售给适合的投资者。从具体内容来看，《办法》根据投资者的基本情况、财务状况、投资知识和经验、投资目标、风险偏好等因素，将投资者分为普通投资者和专业投资者两类，明确了产品分级和适当性匹配的底线要求，系统规定了经营机构违反适当性义务的处罚措施。
为了突出对于普通投资者的保护，《办法》明确，经营机构向普通投资者销售产品或者提供服务前，应当告知可能导致其投资风险的信息及适当性匹配意见；向普通投资者销售高风险产品或者提供相关服务，应当履行特别的注意义务；不得向普通投资者主动推介风险等级高于其风险承受能力，或者不符合其投资目标的产品或者服务。
《办法》的实施并不影响中小投资者自由购买股票的权利。根据规定，即使是风险承受能力较低的投资者，在经营机构进行必要的风险提示后，如果坚持购买高风险等级的产品，在经过必要承诺和确认程序后，仍然可以遵从其意愿，参与相关的投资活动。另一方面，《办法》实行“新老划断”原则：证券期货经营机构向新客户销售产品或提供服务、向老客户销售（提供）高于原有风险等级的产品或服务，需要按照《办法》要求执行。向老客户销售（提供）不高于原有风险等级的产品或服务的，可继续进行，不受影响。
业内普遍认为，《办法》将更好地保障普通投资者的合法权益。中银基金认为，近年来，投资标的品类繁多，许多个人投资者缺乏金融专业知识和投资经验，往往难以选择适合自己的投资品种，甚至因此面临高出自己风险承受能力的损失。中金公司相关负责人则表示，新规要求经营机构更加尽心尽职，将产品的风险属性充分披露，使投资者尤其是中小投资者明白理解自己所投资的产品，与自己所能承受的风险相匹配。
证监会发布《办法》之后，证券业协会、基金业协会、期货业协会、沪深交易所、中金所以及全国股转系统等各会管单位也发布了相应的实施文件。其中，深交所修改了退市整理期业务特别规定，明确参与退市整理期股票买入交易的个人投资者，必须具备两年以上股票交易经验，申请开通权限前二十个交易日日均证券类资产不得低于人民币50万元。股转系统则明确，参与挂牌公司股票公开转让自然人投资者，需具有2年以上证券、基金、期货投资经历，在签署协议之日前，投资者本人名下最近10个转让日的日均金融资产500万元人民币以上。
