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近日，中国人民银行发布2016年第四季度中国货币政策执行报告提出，下一阶段要实施好稳健中性的货币政策，增强调控的针对性和有效性，为供给侧结构性改革营造中性适度的货币金融环境。
央行发布的第四季度货币政策执行报告总结指出，2016年以来，银行体系流动性合理充裕，货币信贷和社会融资规模平稳较快增长，利率水平低位运行，人民币对一篮子货币汇率保持基本稳定，对美元双边汇率弹性进一步增强。
对下阶段的货币政策，中国央行表示，将坚持稳中求进的思路，实施好稳健中性的货币政策，为结构性改革营造中性适度的货币金融环境。对此，分析人士表示，从去年初稳健偏宽松的货币政策，到目前“稳健中性”的表述，以及近期央行在公开市场操作上“变相”加息的做法，说明货币政策已经出现了转向。
业内人士表示，货币政策的转向，以及近期央行的一系列操作，可以引导利率上行，有助于缓解国际资本流动压力，中国银行首席研究员宗良表示：“一定程度上引导人民币利率，让市场感觉到利率向上行，会缓解国际资本流动的压力，因为美元进入加息期，现在引导利率上行，平衡两者之间的差异，使大家改变市场预期。”
对于货币政策的走向，央行副行长易纲近日公开表示，继续施行稳健的货币政策，不紧不松。中信证券首席经济学家褚建芳也表示，虽然货币政策有所调整，但并没有到收紧的程度，也并没有进入加息通道，“稳健中性的货币政策，跟以前稳健相对偏松的状态发生了变化，但我们认为是保持中性而不是收紧的状态。货币政策变化如果说进入到加息的周期，要基于基本面的考虑，比如说经济增长比较强劲，出现温和通胀并且有进一步加强的趋势，但现在没有明显的表现，所以我们理解，给出的信号很大程度上是为了控制泡沫和金融风险，而不是基本面已经强到足以加息或者进入加息通道。”
另外，货币政策报告中特别提到促进流动性的结构优化，这对于普遍关注的信贷流向将产生实质性影响，中国银行首席研究员宗良表示：“考虑到一月信贷投放比较多，所以希望借此释放一个信号，适度收紧，保持合理适度的规模，第二是现在的信贷投放中，涉及房地产、政府、大企业的贷款总量偏多，未来希望信贷结构进一步优化，引导信贷流向中小企业和实体经济。”
此外，报告还提及了继续从严防控金融风险，以及密切关注物价形势对通胀预期的引导等内容。
